Pengaruh Likuiditas Dan Solvabilitas Terhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Minyak Dan Gas  Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia  Pada Tahun 2019-2023)

Ahmad Alfiansyah; Hirdinis

Authors

Ahmad Alfiansyah Universitas Mercu Buana
Hirdinis Universitas Mercu Buana

Keywords:

Minyak Dan Gas, Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Return Saham

Abstract

Studi ini bertujuan menganalisa dampak likuiditas dan solvabilitas terhadap return saham dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. Menggunakan sampel 8 perusahaan minyak dan gas yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2019- 2023, dari total populasi berjumlah 21 perusahaan. Data diolah dengan regresi panel dengan bantuan perangkat lunak EViews 12. Temuan menandakan likuiditas tidak memengaruhi return saham. Sebaliknya, solvabilitas dan profitabilitas memperoleh hasil positif. Uji hipotesis pada profitabilitas menyatakan hanya solvabilitas yang memberikan pengaruh positif, tidak dengan likuiditas. Analisis jalur mengungkapkan likuiditas memengaruhi return saham melalui profitabilitas, namun pengaruh solvabilitas menjadi tidak signifikan saat dimediasi profitabilitas.

References

Satria, R. (2022). Pengaruh Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return on Asset (ROA) Pada Pt Mayora Indah Tbk Periode 2009–2020. Scientific Journal of Reflection: Economic, Accounting, Management and Business, 5(2), 440–447.

Adelia, K., Saribu, H. D. T., Filbert, F., Fitri, E., & Tiny, P. (2022). Effect Of ROA, EPS, PER On Stock Return Of Food And Bevarage Companies. Jurnal Ipteks Terapan, 16(2), 312–321.

Ramli, C. A. (2021). Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Makro Ekonomi Terhadap Return Saham ( Studi Kasus Pada Indsutri Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015 ). JISIP (Jurnal Ilmu Sosial Dan Pendidikan), 5(2), 517–528.

Apriliani, K. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Leverage, Economic Value Added, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021.

Ardhefani, H., Pakpahan, R., & Djuwarsa, T. (2021). Pengaruh CR dan DER terhadap ROA pada Perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga. Indonesian Journal of Economics and Management, 1(2), 341–351.

Brigham, E. F., & Houton, J. F. (2021). Fundamentals Of Financial Management. In Fundamentals Of Financial Management.

Christian, H. H., Saerang, I. S., & Tulung, J. E. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity dan Return on Equity Terhadap Return Saham pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI (Periode 2014-2019). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 9(1), 637–646.

Dewi, A. S., & Fajri, I. (2019). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 3(2), 79–90. https://doi.org/10.31575/jp.v3i2.150

Situmorang, I. (2023). Pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return on Asset (ROA) Pada Perusahaan Sub Sektor Advertising, Printing and Media yang Terdaftar di BEI. Jurnal Bintang Manajemen, 1(1), 165–179.

Diver, E. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Kohesi, 4(3), 96–110.

Endri, E., Rinaldi, M., Arifian, D., Saing, B., & Aminudin, A. (2021). Oil Price and Stock Return : Evidence of Mining Companies in Indonesia. Journal of Energy Economics and Policy, 11(2), 110–114. https://doi.org/10.32479/ijeep.10608.This

Firdaus, I., & Ramadhan, K. (2021). ). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Nilai Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Akrab Juara: Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial, 6(3), 199–217.

Fitriana, R., Priatna, H., & Barokah, A. (2022). Pengaruh likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas pada PT. Perkebunan Nusantara VIII. AKURAT| Jurnal Ilmiah Akuntansi FE UNIBBA, 13(2), 1–11.

Yhumita, Seldiah Rega., Reswanda, R. (2022). The Effect of Return on Assets , Return on Equity , Current Ratio , and Debt to Equity Ratio on Stock Return on Coal Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange , 2017-2021. In Proceeding of World Conference, 4(6), 300–305.

Flacandji, M., Cusin, J., & Lunardo, R. (2023). When and Why Signaling Frontline Employee Inexperience Can Prove to be an Asset : Effects on Consumer Forgiveness for Service Failure. Psychology & Marketing, 40(12), 2728–2742. https://doi.org/10.1002/mar.21897

Hafifin, K., Susbiyani, A., Suwarno, S. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listed di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020 ). ULIL ALBAB: Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 1(4), 657–666.

Hendrakusuma, A. (2022). Analysis of The Effect of The Current Ratio , Debt to Equity Ratio , and Return on Assets on Stock Returns of Food and Beverage Companies on The Indonesian Stock Exchange for The Period 2008-2010. Indonesia Auditing Research Journal, 11(2), 44–50.

Hirdinis, M. (2019). Capital Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, VII(1), 174–191.

Yhumita, Seldiah Rega., Reswanda, R. (2022). The Effect of Return on Assets , Return on Equity , Current Ratio , and Debt to Equity Ratio on Stock Return on Coal Sub-Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange , 2017-2021. In Proceeding of World Conference, 4(6), 300–305.

Karyatun, S. (2022). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Return Saham (Studi Pada Sub Sektor Industri Pariwisata Periode 2015-2019). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(3), 1146–1157.

Komala, P. S., Endiana, I. D. M., Kumalasari, P. D., & Rahindayati, N. M. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Keputusan Investasi dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 40–50.

Kurniawati, C. R. (2022). Pengaruh Current Ratio , Total Asset Turnover , dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return on Asset. Jurnal Cendekia Keuangan, 1(2), 101–112.

Laulita, N. B., & Yanni, Y. (2022). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks LQ45. YUME: Journal of Management, 5(1), 232–244. https://doi.org/10.37531/yume.vxix.467

Lestari, M. D., Karim, N. K., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Leverage dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Riset, Ekonomi, Akuntansi Dan Perpajakan (Rekan), 3(1), 1–16. https://doi.org/10.30812/rekan.v3i1.1704

Mardiana, L. F., Aisjah, S., & Ratnawati, K. (2021). The Effect Of Fundamental Variables On Stock Return Mediated By Dividend Policy. International Journal of Business, Economics and Law, 25(1), 2014–2019.

Mardiyah, A., Wijaya, A. L., & Novitasari, M. (2021). Pengaruh Likuiditas Terhadap Return Saham Degan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. In SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, Dan Akuntansi, 3.

Yoewono, H. (2024). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Earnings Per Share , dan Tax Planning Terhadap Return Saham. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 8(2), 1451–1464.

Tyas, Yayuk I. W. (2020). Analisis Rasio Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Elzatta Probolinggo. Jurnal Ilmiah Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 8(1), 28–39.

Ramli, D., & Yusnaini, Y. (2022). Pengaruh Sales Growth , Debt To Equity Ratio , Total Assets Turnover terhadap Return On Assets pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2018-2020. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 6(1), 722–734