Pengukuran Value At Risk (VaR) Dengan Metode Historis Pada Saham PT Telkom Indonesia TBK (TLKM) Yang Tercatat di BEI

Indah Suci Andryani; Dalizanolo Hulu

Authors

Indah Suci Andryani Universitas Pembangunan Jaya Tangerang Selatan
Dalizanolo Hulu Universitas Pembangunan Jaya Tangerang Selatan

Keywords:

Value at Risk, Risiko pasar, TLKM, Historical Simulation, Return Saham

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengukur risiko pasar saham PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM) menggunakan pendekatan Value at Risk (VaR) dengan metode historis. Data harga penutupan harian selama Januari 2025 digunakan untuk menghitung return sebagai dasar penentuan nilai VaR. Metode historis dipilih karena sederhana, tidak membutuhkan asumsi distribusi tertentu, dan lebih mencerminkan kondisi pasar yang sebenarnya, sebagaimana dianjurkan dalam penelitian risiko pasar saham telekomunikasi. Hasil perhitungan menunjukkan bahwa VaR harian pada tingkat kepercayaan 95% berada pada kisaran 4,47%, yang berarti investor dapat mengalami kerugian hingga sekitar 4,47% dalam satu hari perdagangan pada kondisi pasar normal. Temuan ini dapat menjadi pertimbangan bagi investor yang ingin memahami tingkat risiko jangka pendek pada saham telekomunikasi yang cenderung stabil namun tetap memiliki fluktuasi harga.

References

Rapang, A., & Halik, A. (2024). Analisis risiko pasar saham berdasarkan Value at Risk pada perusahaan telekomunikasi yang tercatat di BEI. YSEJ: Yos Sudarso Economic Journal, 6(2), 115–125.

Jorion, P. (2020). Value at risk: The new benchmark for managing financial risk (4th ed.). McGraw-Hill.

Iswanto, P., & Ramadhan, A. R. (2025). Pengukuran tingkat risiko dan keuntungan saham individual dengan pendekatan historis pada metode VaR. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Bisnis, 5(1), 49–55.

Ginting, R. (2025). Volatilitas saham telekomunikasi di Indonesia: Analisis risiko pasar. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 9(1), 45

Yuliah, N., & Triana, D. (2021). Market sensitivity and volatility analysis of Indonesian telecommunication stocks. Jurnal Keuangan, 12(2), 75–89.

Huang, S., & Li, Z. (2020). Historical simulation for market risk in emerging markets. Financial Studies Review, 28(3), 221–238.

Li, M. (2021). Log return behavior and its application in financial market risk. Asian Finance Journal, 33(1), 59–70.

Putri, D. (2023). Penerapan metode historical simulation dalam pengukuran Value at Risk saham BEI. Jurnal Finansial dan Investasi, 8(2), 33–44.

Nur Fika. (2022). Analisis risiko pasar saham TLKM pada kondisi volatilitas moderat. Jurnal Ekonomi Modern, 17(4), 210–222.

M. Sari and L. Wijaya, “Analisis Risiko Pasar Saham LQ45 Menggunakan Value at Risk Metode Historis,” Jurnal Pasar Modal Indonesia, vol. 5, no. 3, pp. 112–123, 2023.

T. Prasetyo and R. Kurniawan, “Pengukuran Risiko Portofolio Saham Sektor Infrastruktur Menggunakan Historical Simulation,” Jurnal Investasi dan Keuangan, vol. 14, no. 1, pp. 44–58, 2022.

D. Amelia and F. Nugraha, “Estimasi Value at Risk pada Saham Berkapitalisasi Besar di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Ekonomi & Bisnis Kontemporer, vol. 9, no. 2, pp. 77–90, 2023.

A. Syafitri, “Market Risk Analysis of IDX30 Stocks Using Value at Risk Approach,” International Journal of Finance and Business Studies, vol. 6, no. 4, pp. 95–104, 2021.

R. Mahardika and Y. Widodo, “Pengaruh Volatilitas Terhadap Risiko Saham Menggunakan Model VaR pada Emiten Telekomunikasi,” Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan, vol. 7, no. 1, pp. 23–35, 2024.

L. Handayani, “Studi Risiko Pasar Saham BEI Menggunakan Pendekatan Value at Risk dan Implikasinya terhadap Keputusan Investasi,” Jurnal Keuangan dan Perbankan, vol. 18, no. 3, pp. 188–200, 2023.