Analisis Pengaruh Pengumuman Dividen terhadap Abnormal Return Saham PT Puradelta Lestari Tbk (DMAS)

Rifki Hairul Amri; Handriyani Dwilita

Authors

Rifki Hairul Amri Universitas Pembangunan Pancabudi
Handriyani Dwilita Universitas Pembangunan Pancabudi

Keywords:

Pengumuman deviden, Abnormal Return, Event study, Deviden Yield

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman dividen terhadap abnormal return saham PT Puradelta Lestari Tbk (DMAS), perusahaan pengembang kawasan industri dengan dividend yield tertinggi di Bursa Efek Indonesia. Metode yang digunakan adalah event study dengan sampel tiga peristiwa pengumuman dividen pada periode 2023–2025, yaitu Dividen Final 2023, Dividen Interim 2023, dan Dividen Final 2025. Event window yang digunakan adalah 11 hari perdagangan (t-5 hingga t+5) dan expected return dihitung menggunakan Mean-Adjusted Model. Pengujian statistik dilakukan dengan Wilcoxon Signed Rank Test untuk mengetahui perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman dividen. Hasil penelitian menunjukkan adanya perbedaan abnormal return yang signifikan antara periode pre-event dan post-event pada seluruh peristiwa pengumuman dividen. Namun, reaksi pasar yang muncul bersifat negatif, ditandai dengan penurunan harga saham pada hari pengumuman. Besarnya reaksi negatif meningkat seiring dengan meningkatnya dividen yang dibagikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa dividend yield yang sangat tinggi diinterpretasikan pasar sebagai sinyal keterbatasan peluang investasi dan pertumbuhan perusahaan.

References

R. O. Megawati, “Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Ex-Dividen Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Be,” J. Kaji. Manaj. Bisnis, vol. 4, no. September, 2015.

A. E. Saragih, “Event Study: Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Dividen Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” JRAK, vol. 5, no. 1, pp. 1–24, 2019, doi: 10.1007/springerreference_1418.

E. R. R. Silalahi and R. I. Sianturi, “Pengaruh Pengumuman Dividen Tunai Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Pada Perusahaan Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” JRAK, vol. 7, no. 1, pp. 42–48, 2021.

M. Husni, A. Rahman, Y. Rura, and S. Rasyid, “Abnormal Return Pada Perusahaan Sektor Barang Dan Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia,” JIMAT (Jurnal Ilm. Mhs. Akuntansi), vol. 13, no. 2, pp. 1059–1065, 2022.

T. M. Ryant Nicolas Hasiholan Yeremi, Agus Satrya Wibowo, Ade Yuniati, “Abnormal Return: Right Issue, Stock Split, Mergers and Acquisitions (Empirical Study of Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange For the Period 2020-2023),” J. Ilm. Indones., vol. 5, no. 6, pp. 1667–1679, 2025, doi: 10.38035/jafm.v5i6.1550.

L. I. Pratama, D. Kaluge, P. S. Ekonomi, K. Perbankan, and F. Ekonomi, “Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Pada Pasar Modal Indonesia Tahun 2020-2021,” Contemp. Stud. Econ. Financ. Bank., vol. 3, no. 1, pp. 190–199, 2024.

W. D. de Souza Junior, M. M. Hijazi, and T. P. da Silva, “Determinants of Dividend Payout Policy: More Evidence From Emerging Markets of G20 Bloc,” Int. J. Financ. Econ., vol. 30, no. 4, pp. 4113–4124, 2025, doi: 10.1002/ijfe.3111.

I. N. Sujana, “Pasar Modal Efisien,” J. Pendidik. Ekon., vol. 7, no. 2, pp. 809–820, 2017.

A. A. P. Ananta and I. Mawardi, “Pengaruh Return on Asset, Debt To Equity Ratio, Dividen Payout Ratio, Dan Dividen Yield Terhadap Return Saham,” J. Ekon. Syariah Teor. dan Terap., vol. 7, no. 10, p. 1913, 2020, doi: 10.20473/vol7iss202010pp1913-1928.

Putri Lestari and Sugeng Priyanto, “Pengaruh Pengetahuan Investasi, Expected Return, Dan Kemajuan Teknologi Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal,” J. Ekon. Bisnis dan Kewirausahaan, vol. 1, no. 5, pp. 39–46, 2024, doi: 10.69714/mmbzaw12.

ida Apsari and G. Yasa, “Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Right IssuePada Perusahaan Go Public Yang Tercatat Di Bei,” E-Jurnal Akunt. Univ. Udayana, vol. 18, no. 2, pp. 1343–1368, 2017.

F. M. S. Aldira Zulfa Gunawan, “Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peluncuran Bursa Karbon Indonesia Pada 26 September 2023 1,” vol. 09, no. February, pp. 4–6, 2024.