Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Inflasi terhadap Financial Distress (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks ESG Leaders yang Terdaftar di  Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2024)

Siaw Siau Sie; lutfi Alhazami

Authors

Siaw Siau Sie Universitas Dian Nusantara
lutfi Alhazami Universitas Dian Nusantara

Keywords:

Financial Distress, inflasi, laverage, likuiditas, profitabilitas

Abstract

Sampel penelitian terdiri dari 18 perusahaan dengan total 90 data observasi (data panel) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2024. Penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel untuk menguji signifikansi pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen, dengan menggunakan program statistic Eviews. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Profitabilitas (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Financial Distress, dan Ukuran Perusahaan (Ln Aset) juga terbukti berpengaruh positifif dan signifikan dalam meningkatkan nilai Altman Z-Score. Sementara itu, Leverage (DER), Likuiditas (CR), dan Inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap Financial Distress. Secara simultan, seluruh variabel independen terbukti berpengaruh signifikan terhadap Financial Distress. Penelitian ini memberikan kontribusi dengan menghadirkan analisis Financial Distress pada perusahaan dengan kriteria keberlanjutan yang tinggi, yaitu perusahaan Indeks ESG Leaders. Selain itu, penelitian ini menegaskan bahwa profitabilitas dan ukuran perusahaan tetap menjadi indikator utama kondisi kesehatan keuangan, bahkan pada perusahaan yang berstandar ESG. Temuan ini dapat menjadi referensi bagi investor dan manajemen dalam menilai risiko keuangan perusahaan berkelanjutan.

References

Hai, P. H., Toan, T. C., & Khoa, B. T. (2025). Science Mapping of the Development and Trends in Green Finance: A Bibliometric Analysis. Global Business Finance Rewiew, 30(2), 57–71. https://doi.org/10.17549/gbfr.2025.30.2.57

Durlista, M. A., & Wahyudi, I. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social Dan Governance (ESG) Terhadap Kinerja Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batu Bara Periode 2017-2022. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 7(3), 210–232. https://doi.org/10.31955/mea.v7i3.3327

Ningwati, G., Septiyanti, R., & Desriani, N. (2022). Pengaruh Environment, Social and Governance Disclosure terhadap Kinerja Perusahaan. Goodwood Akuntansi Dan Auditing Reviu, 1(1), 67–78. https://doi.org/10.35912/gaar.v1i1.1500

Dara, M. S., Mukhtaruddin, M., Thamrin, K. M. H., Andriana, I., & Bashir, A. (2023). The Influence Of Environmental, Social, Governance And Financial Distress On Corporate Sustainability In Indonesia WIith Audit Quality As A Moderation Variable A Study Of Manufacturing Companies Listed In The Indonesia Stock Exchange During Period Of 2013-2022. EURASIA: Economics & Business, 74(8), 122–132. https://doi.org/10.18551/econeurasia.2023-08.10

Luthfi, A., & Atmini, S. (2025). The Role of Industry Sensitivity in Moderating The Effect of Environmental, Social, and Governance (ESG) on Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi, 35(6). https://doi.org/10.24843/EJA.2025.v35.i06.p07

Kusumawati, N. D. (2024). Balancing Profit and Planet: How ESG Criteria Are Reshaping Capital Structure in Indonesia. Jurnal Mebis (Manajemen Dan Bisnis), 9(2), 208–213. https://doi.org/10.33005/mebis.v4i2.612

Daffa, H. A., & Nainggolan, Y. A. (2023). ESG Integration into Company Valuation: Case Study of PT Surya Energi Indotama. International Journal of Current Science Research and Review, 06(07). https://doi.org/10.47191/ijcsrr/V6-i7-94

Calestia, C., & Indarto, M. R. (2020). Analisis Pengaruh Laba dan Arus Kas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Telaah Bisnis, 19(1). https://doi.org/10.35917/tb.v19i1.162

Pratiwi, S. A., & Suwarno, A. E. (2024). Peran Kepemilikan Manajerial dalam Hubungan Antara Tingkat Utang, Siklus Operasi, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Persistensi Laba. Innovative: Journal Of Social Science Research, 4(3), 599–613. https://doi.org/10.31004/innovative.v4i3.10320

Cipta, A. E., & Syaiful. (2025). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Terhadap Financial Distress pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2023. Journal of Culture Accounting and Auditing, 4, 144–156.

Amalia, R. N., & Sasongko, N. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Sales Growth Terhadap Prediksi Financial Distress Pada Masa Pandemi COVID-19. Innovative: Journal Of Social Science Research, 4(3), 8013–8026.

Luu Thu, Q. (2023). Impact of Earning Management and Business Strategy on Financial Distress Risk of Vietnamese Companies. Cogent Economics and Finance, 11(1). https://doi.org/10.1080/23322039.2023.2183657

Wijaya, J., & Suhendah, R. (2023). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi, 28(2), 177–196. https://doi.org/10.24912/je.v28i2.1468

Satrio, P., & Anwar, S. (2022). Pengaruh Leverage,Profitabilitas, Likuditas dan Firm Size Terhadap Financial Distress Pada PErusahaan Pulp dan Kertas & Kemasan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Jurnal Bina Bangsa Ekonomika, 15(01), 43–52. https://doi.org/10.46306/jbbe.v15i1

Resfitasari, E., Muhammad Gumelar, T., Ulhaq, A., & Rusmayani, N. (2021). Analisis Prediksi Financial Distress Dengan Metode Altman Z-Score Pada PT. Waskita Karya Tbk. Jurnal Aktiva : Riset Akuntansi Dan Keuangan, 3(3), 131–140. www.idx.co.id

Rukmana, H., Herosian, M. Y., Fanggano, E. J., & Wijaya, C. (2023). Enrichment : Journal of Management Effect of debt , profit , company size and cash flow on financial distress in financial institution companies. Enrichment: Journal of Management, 12(6), 4162–4169.

Warsini, S., Rahmawati, L., Amany, F. R., & Zulmaita. (2024). Analisi Faktor Determinan Kinerja Keberlanjutan Dan Konsekuensi Ekonomis Saham Terindeks IDX ESGL. Jurnal Ekonomi Bisnis, 23(2), 190–198.